Tọa lạc tại ngọn Kim Sơn trong quần thể Khu Di tích Danh thắng Ngũ Hành Sơn, Động Quan Âm được Hòa thượng Thích Pháp Nhãn phát hiện ra có tôn tượng Quán Thế Âm Bồ Tát thiên tạo. Từ sự ứng hiện của Quán Thế Âm Bồ Tát ở động thiêng này nên Hòa thượng đã đặt tên động là động Quan Âm và trở thành nơi trụ xứ thờ tự của Ngài.

Trong những năm qua sự thành công của Lễ hội Quán Thế Âm Ngũ Hành Sơn đã và đang đóng một vai trò to lớn trong việc góp phần thúc đẩy phát triển kinh tế, văn hóa, xã hội tại địa phương. Lễ hội là một sản phẩm du lịch văn hóa độc đáo và trở thành kênh thông tin quan trọng để quảng bá hình ảnh du lịch thành phố Đà Nẵng đến với du khách trong nước và quốc tế.